扫描二维码
关注中银粤财官方微信
投资观察

【第一百零六期】协会推三大举措完善私募自律建设 股权私募信用信息报告年底发布

2018-11-30 16:00:28

      近期,中国证券投资基金业协会(简称协会)表明,正在积极推动私募基金三方面过程自律建设,包括进一步完善登记备案须知、出台行业尽职调查指引、发布私募股权基金管理人会员信用信息报告标准。


      业内认为,协会此举针对私募在登记备案、产品募集发行、投资运作等环节中,因行业信用约束不畅和风险因素增加带来的问题,通过制定行业标准和业务规范,有效引导私募更加注重展业自律,逐步形成行业共同行为准则,降低风险。


      股权私募信用信息报告

      年底将发布


      基金业协会会长洪磊近期透露,将于今年底正式发布私募股权投资基金管理人会员信用信息报告标准。股权类机构信用信息报告指标将包括合规性、稳定度、专业度、透明度等24项指标,辅以13项投资风格指标。


      今年1月,协会已经发布《私募证券投资基金管理人会员信用信息报告工作规则(试行)》,随后将推出股权私募的信用报告,有利于推动信用信息报告制度在私募基金全行业发挥信用记录和信用约束作用。


      广东晟典律师事务所律师严琴认为,第一,它给投资者提供了对私募基金管理人进行一定程度实质核查的渠道,规避虚假性和隐蔽性,同时也帮助私募行业吸引更多增量资金,促进行业成长;第二,它能够引导私募机构更加重视积累自身信用,在合规性、稳定度、专业度、透明度多维度审视下,诚信、专业、合规的管理人可以借此脱颖而出,不合格的管理人则丧失发展空间,提升行业公信力。


      国轮基金创始合伙人王宏源表示:“本身私募股权的风险较大,针对投资的合规和专业度都应该是要求最高的。过往出现了太多不透明的投资方式,资金的真实用途与披露不符,所以增强透明度是必须要尽快操作的。这13项指标不仅是对投资风格的指标,更是投资能力和投资逻辑及风控方式的综合考核和披露。”


      中富创投副总经理兼风控总监石俊来认为,此举将发挥信用信息报告在金融机构和母基金白名单筛选中第三方评估的参考作用,有助于让白名单真正在私募基金募集设立中发挥价值。


      出台管理人

      和标的底层资产尽调指引


      洪磊也表示,协会将针对不同类别的私募基金管理人、投资产品及其投资标的,推出不同的尽职调查指引。对于私募股权和创业投资基金管理人,尽调指引将涵盖投资策略、投资流程、团队建设等14项指标。同时,推动发布对基金投资标的底层资产的尽职调查指引,确保基础资产真实可靠,现金流和回款机制有必要保障,帮助基金管理人更好地管理投资组合风险。


      严琴表示,为私募管理人建立尽调行为标准,可以强化展业过程的规范性和透明度。


      王宏源也表示,目前行业内依然存在一些尽职调查不到位的情况,但随着监管的严格和投资透明的趋势,应该在未来会慢慢解决。


      石俊来认为,出台尽职调查指引,有助于投资人更全面了解私募管理人,筛选出优秀的管理人;还有助于培育更多母基金,将加快私募资金来源机构化局面的实现。


      另外,洪磊还透露,将进一步完善登记备案须知,优化登记备案流程,为市场合理展业提供清晰标准。对债权类产品严禁其从事类信贷业务,确保真实投资;对股权/创投类产品,要求封闭运作,真实投资并确权;对收益权类产品,要保障基础资产有可追溯的稳定现金流,收益权可特定化,严禁刚性回购。


来源:FUND部落

关于我们    |     联系我们    |     招贤纳士    |     项目征集    |     PE/VC业务    |     固收/夹层业务    
Copyright © www.bocutrust.com 版权所有    粤ICP备18155076号-1      联系邮箱:zyyc@bocutrust.com